harga logam mulia éta nétral. Sanajan harga emas, pérak, platinum jeung palladium geus pulih tina lows panganyarna, aranjeunna teu risen.
Kuring mimiti karir di pasar logam mulia dina awal 1980s, ngan sanggeus fiasco of Nelson na Bunker dina ngungudag maranéhanana monopoli pérak. Dewan COMEX mutuskeun pikeun ngarobah aturan pikeun Hunts, anu nambihkeun kana posisi futures, nganggo margin kanggo mésér langkung seueur sareng ngadorong harga pérak. Dina 1980, aturan liquidation-hijina ngeureunkeun pasar bula jeung harga plummeted. Déwan Direksi COMEX kalebet padagang saham anu berpengaruh sareng kapala padagang logam mulia. Nyaho yén pérak rék nabrak, loba anggota dewan kedip-kedip jeung unggeuk bari ngabéjaan meja dagang maranéhanana. Dina mangsa pérak anu ngagalura, perusahaan-perusahaan terkemuka ngaraoskeun nasibna ngaliwatan pasang surut. Philip Brothers, dimana kuring digawé salila 20 taun, nyieun loba duit dagang logam mulia jeung minyak nu meuli Salomon Brothers, dagang beungkeut ngarah Wall Street sarta lembaga perbankan investasi.
Sagalana geus robah saprak 1980s. Krisis finansial global 2008 masihan jalan ka Dodd-Frank Act of 2010. Seueur kalakuan anu berpotensi amoral sareng unethical anu diidinan dina jaman baheula parantos janten haram, kalayan hukuman pikeun anu nyebrang jalur mimitian ti denda anu ageung dugi ka waktos panjara.
Samentara éta, ngembangkeun paling signifikan dina pasar logam mulia dina bulan panganyarna lumangsung di pangadilan féderal AS di Chicago, dimana juri kapanggih dua executives senior JPMorgan kaliru dina sababaraha biaya, kaasup tipu daya, manipulasi harga komoditi sarta defrauding lembaga keuangan. . mékanisme. Tuduhan sareng kayakinan aya hubunganana sareng paripolah haram anu parah sareng terang-terangan dina pasar berjangka logam mulia. A padagang katilu téh alatan nyanghareupan sidang dina minggu datang, sarta padagang ti lembaga keuangan séjén geus disabit atawa kapanggih kaliru ku juries salila sababaraha bulan jeung taun kaliwat.
Harga logam mulia henteu kamana-mana. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA: GLTR) nyepeng opat logam mulia anu didagangkeun dina divisi CME COMEX sareng NYMEX. Pangadilan anyar mendakan karyawan anu pangkat luhur di dunya dagang logam mulia anu kaliru. Badan éta mayar denda catetan, tapi manajemén sareng CEO lolos hukuman langsung. Jamie Dimon mangrupikeun tokoh Wall Street anu dihormati, tapi tuduhan ngalawan JPMorgan ngangkat patarosan: Naha lauk busuk ti mimiti dugi ka rengse?
Gugatan féderal ngalawan dua eksekutif luhur sareng salesman JPMorgan muka jandela kana dominasi global lembaga keuangan pasar logam mulia.
Badan éta netep sareng pamaréntahan lami sateuacan sidang dimimitian, mayar denda $ 920 juta anu teu pernah aya. Samentara éta, bukti anu disayogikeun ku Departemen Kaadilan AS sareng jaksa nunjukkeun yén JPMorgan "ngahasilkeun kauntungan taunan antara $ 109 juta sareng $ 234 juta antara 2008 sareng 2018." Taun 2020, bank ngadamel kauntungan dagang emas, pérak, platinum sareng palladium $ 1 milyar nalika pandémik naékkeun harga sareng "nyiptakeun kasempetan arbitrase anu teu pernah kantos aya."
JPMorgan mangrupakeun anggota clearing pasar emas London, sarta harga dunya ditangtukeun ku meuli jeung ngajual logam dina nilai London, kaasup di JPMorgan usaha. Bank ogé pamaén utama di pasar futures AS COMEX sareng NYMEX sareng pusat perdagangan logam mulia sanés di sakumna dunya. Klién kalebet bank sentral, dana pager hirup, produsén, konsumen sareng pamaén pasar utama sanés.
Dina nampilkeun kasusna, pamaréntah ngahijikeun panghasilan bank ka padagang sareng padagang individu, anu usahana hasilna lumayan:
Kasus ieu ngungkabkeun kauntungan anu signifikan sareng pangmayaran salami periode éta. Bank mungkin geus mayar denda $ 920 juta, tapi kauntungan outweighed karuksakan. Dina 2020, JPMorgan ngadamel artos cekap pikeun mayar pamaréntah, nyésakeun langkung ti $ 80 juta.
Tuduhan anu paling serius anu disanghareupan ku trio JPMorgan nyaéta RICO sareng konspirasi, tapi trio éta dibébaskeun. Juri nyimpulkeun yén jaksa umum gagal nunjukkeun yén niat mangrupikeun dasar pikeun ngahukum konspirasi. Kusabab Geoffrey Ruffo ngan didakwa ku tuduhan ieu, anjeunna dibebaskeun.
Michael Novak sareng Greg Smith mangrupikeun carita sanés. Dina siaran pers tanggal 10 Agustus 2022, Departemen Kaadilan AS nyerat:
A juri féderal pikeun Kacamatan Northern of Illionis dinten kapanggih dua urut padagang logam mulia JPMorgan kaliru tina panipuan, usaha manipulasi harga jeung tipu daya pikeun dalapan taun dina skéma manipulasi pasar ngalibetkeun kontrak futures logam mulia ngalibetkeun rébuan transaksi ilegal.
Greg Smith, 57, ti Scarsdale, New York, éta lulugu eksekutif sarta padagang di division New York Logam mulia JPMorgan urang, nurutkeun dokumén pangadilan jeung bukti dibere di pangadilan. Michael Novak, 47, ti Montclair, New Jersey, nyaéta diréktur manajemén anu mingpin divisi logam mulia global JPMorgan.
Bukti forensik némbongkeun yén ti sabudeureun Méi 2008 nepi ka Agustus 2016, anu terdakwa, babarengan jeung padagang lianna di division logam mulia JPMorgan urang, kalibet dina tipu daya éksténsif, manipulasi pasar, sarta schemes curang. Terdakwa nempatkeun pesenan anu aranjeunna maksudkeun pikeun ngabatalkeun sateuacan dieksekusi pikeun nyorong harga pesenan anu aranjeunna badé ngeusian ka sisi sanés pasar. Terdakwa kalibet dina rébuan dagang curang dina kontrak futures pikeun emas, pérak, platinum jeung palladium traded di New York Mercantile Exchange (NYMEX) jeung Bursa Komoditas (COMEX), nu dioperasikeun ku séntral komoditi pausahaan CME Grup. asupkeun kana pasar informasi palsu sarta nyasabkeun ngeunaan suplai leres tur paménta pikeun kontrak futures pikeun logam mulia.
"Putusan juri dinten ieu nunjukkeun yén jalma anu nyobian ngamanipulasi pasar kauangan umum urang bakal dituntut sareng tanggung jawab," saur Asisten Jaksa Agung Kenneth A. Sopan Jr. ti Divisi Pidana Departemen Kaadilan. "Dina putusan ieu, Departemen Kaadilan disabit sapuluh urut padagang lembaga keuangan Wall Street, kaasup JPMorgan Chase, Bank of America / Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, sarta Morgan Stanley. Convictions ieu nyorot komitmen Departemen pikeun prosecuting jalma anu ngaruksak kapercayaan investor dina integritas pasar komoditi urang.
"Sapanjang taun, terdakwa geus disangka nempatkeun rébuan pesenan palsu pikeun logam mulia, nyieun ploys pikeun mamingan batur kana poéna goréng," ceuk Luis Quesada, asisten diréktur Divisi Investigation Pidana FBI urang. "Putusan dinten ieu nunjukkeun yén henteu masalah kumaha kompleks atanapi program jangka panjang, FBI narékahan pikeun ngahukum jalma-jalma anu kalibet dina kajahatan sapertos kitu."
Sanggeus sidang tilu minggu, Smith kapanggih kaliru tina hiji count tina usaha ngaropéa harga, hiji count tina panipuan, hiji count tina panipuan komoditi, sarta dalapan cacah tina panipuan kawat ngalibetkeun hiji lembaga keuangan. Novak kapanggih kaliru ngeunaan hiji count tina usaha ngaropéa harga, hiji count tina panipuan, hiji count panipuan komoditi, sarta 10 cacah tina panipuan kawat ngalibetkeun hiji lembaga keuangan. Tanggal hukumanana tacan ditetepkeun.
Dua urut padagang logam mulia JPMorgan, John Edmonds sareng Christian Trunz, sateuacana dihukum dina kasus anu aya hubunganana. Dina Oktober 2018, Edmonds ngaku kaliru kana hiji cacah panipuan dagangan sareng hiji cacah konspirasi pikeun ngalakukeun panipuan transfer kawat, panipuan komoditi, penetapan harga, sareng tipu daya di Connecticut. Dina Agustus 2019, Trenz ngaku kaliru kana hiji cacah konspirasi pikeun ngalakukeun panipuan sareng hiji cacah panipuan di Kacamatan Wétan New York. Edmonds sareng Trunz ngantosan hukuman.
Dina Séptémber 2020, JPMorgan ngaku ngalakukeun panipuan kawat: (1) dagang ilegal kontrak futures logam mulia di pasar; (2) dagang ilegal di Pasar Futures Perbendaharaan AS jeung Pasar Sekunder Perbendaharaan AS jeung Pasar Bond Sekunder (CASH). JPMorgan diasupkeun kana pasatujuan gugatan nunggak tilu taun ngabawah eta mayar kaluar leuwih ti $920 juta di fines kriminal, prosecutions, sarta restitution korban, kalawan CFTC na SEC announcing resolusi paralel dina dinten anu sami.
Kasus ieu ditalungtik ku kantor FBI lokal di New York. Divisi Penegak Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas nyayogikeun bantosan dina masalah ieu.
Kasus ieu ditangani ku Avi Perry, Kepala Penipuan Pasar sareng Penipuan Utama, sareng Pengacara Sidang Matthew Sullivan, Lucy Jennings sareng Christopher Fenton ti Divisi Penipuan Divisi Pidana.
Panipuan kawat ngalibetkeun lembaga keuangan mangrupakeun ngalanggar serius pikeun pajabat, dihukum ku denda nepi ka $1 juta sarta panjara nepi ka 30 taun, atawa duanana. Juri mendakan Michael Novak sareng Greg Smith kaliru tina sababaraha kajahatan, konspirasi sareng tipu daya.
Michael Novak nyaéta eksekutif paling senior JPMorgan, tapi anjeunna gaduh bos di lembaga keuangan. Kasus pamaréntah gumantung kana kasaksian padagang leutik anu ngaku kaliru sareng gawé bareng jaksa pikeun nyingkahan hukuman anu langkung keras.
Samentara éta, Novak jeung Smith boga bos di lembaga keuangan, nyekel posisi nepi ka kaasup CEO sarta lulugu Jamie Dimon. Ayeuna aya 11 anggota dina dewan direksi perusahaan, sareng denda $ 920 juta pasti mangrupikeun acara anu nyababkeun diskusi di dewan direksi.
Présidén Harry Truman sakali nyarios, "Tanggung jawab réngsé di dieu." Sajauh ieu, kapercayaan JPMorgan henteu acan diumumkeun, sareng dewan sareng pupuhu / CEO tetep cicingeun ngeunaan éta. Upami dolar lirén dina luhureun ranté, maka tina segi pamaréntahan, dewan direksi sahenteuna ngagaduhan tanggung jawab pikeun Jamie Dimon, anu mayar $ 84,4 juta dina 2021. Kajahatan kauangan hiji waktos tiasa dipikaharti, tapi kajahatan diulang langkung ti dalapan. taun atawa leuwih mangrupa masalah sejen. Sajauh ieu, sadaya anu urang kadéngé ti lembaga keuangan anu kapitalisasi pasar ampir $360 milyar nyaéta jangkrik.
Manipulasi pasar henteu énggal. Dina pertahanan maranéhanana, ahli hukum pikeun Novak jeung Bapak Smith pamadegan yén tipu daya éta hijina cara anu padagang bank, dina tekenan ti manajemén pikeun ngaronjatkeun kauntungan, bisa bersaing jeung algoritma komputer di futures. Majelis hakim henteu nampi argumen pembela.
Manipulasi pasar henteu énggal dina logam mulia sareng komoditi, sareng sahenteuna aya dua alesan anu saé naha éta bakal diteruskeun:
Conto ahir kurangna koordinasi internasional ngeunaan masalah pangaturan sareng hukum aya hubunganana sareng pasar nikel global. Dina 2013, hiji pausahaan Cina meuli London Metal Exchange. Dina awal 2022, nalika Rusia nyerang Ukraina, harga nikel luncat ka luhur sadaya waktos langkung ti $ 100,000 per ton. Kanaékan éta alatan kanyataan yén pausahaan nikel Cina dibuka posisi pondok badag, speculating on harga logam non-ferrous. Pausahaan Cina masangkeun karugian $ 8 milyar tapi tungtungna kaluar kalayan rugi ngan ukur $ 1 milyar. Bursa samentawis ngagantungkeun perdagangan nikel kusabab krisis anu disababkeun ku sajumlah ageung posisi pondok. Cina sareng Rusia mangrupikeun pamaén penting dina pasar nikel. Ironisna, JPMorgan aya dina ceramah pikeun ngirangan karusakan tina krisis nikel. Sajaba ti éta, kajadian nikel panganyarna tétéla kalakuan manipulatif nu nyababkeun loba pamilon pasar leutik nalangsara karugian atawa motong kauntungan. Kauntungan perusahaan Cina sareng pemodalna mangaruhan pamilon pasar anu sanés. Perusahaan Cina jauh tina cengkraman régulator sareng jaksa di AS sareng Éropa.
Bari runtuyan lawsuits tuduh padagang tina selingkuh, panipuan, manipulasi pasar jeung tuduhan sejenna bakal nyieun batur mikir dua kali saméméh kalibet dina kagiatan ilegal, pamilon pasar séjén ti yurisdiksi non-diatur bakal neruskeun ngamanipulasi pasar. A bentang geopolitik worsening ngan bisa ningkatkeun kabiasaan manipulatif sakumaha Cina jeung Rusia ngagunakeun pasar salaku pakarang ékonomi ngalawan musuh Éropa Kulon jeung Amérika.
Samentara éta, hubungan rusak, inflasi dina tingkat pangluhurna na dina dekade, sarta suplai jeung paménta fundamental nunjukkeun yén logam mulia, nu geus bullish pikeun leuwih dua dekade, bakal neruskeun nyieun lows luhur sarta highs luhur. Emas, logam mulia utama, kaluar dina 1999 dina $252.50 per ounce. Saprak harita, unggal koreksi utama geus kasempetan dibeuli. Rusia ngabales sanksi ékonomi ku ngumumkeun yén hiji gram emas dirojong ku 5,000 rubles. Dina ahir abad ka tukang, harga pérak dina $19,50 kirang ti $6 per ounce. Platinum sareng palladium sumberna ti Afrika Kidul sareng Rusia, anu tiasa nyababkeun masalah pasokan. Intina nyaéta yén logam mulia bakal tetep janten aset anu nguntungkeun tina inflasi sareng kaributan geopolitik.
Grafik nunjukkeun yén GLTR ngandung emas fisik, pérak, paladium sareng platinum bar. GLTR ngokolakeun aset langkung ti $1.013 milyar dina $84.60 per saham. The ETF trades rata-rata 45.291 biasa per poé sarta ngecas fee manajemén 0,60%.
Waktos bakal nyarios upami CEO JPMorgan mayar naon waé pikeun denda ampir $ 1 sareng kapercayaan dua padagang logam mulia anu paling luhur. Dina waktu nu sarua, status quo salah sahiji lembaga keuangan ngarah di dunya mantuan ngajaga status quo. Hakim féderal bakal ngahukum Novak sareng Smith dina taun 2023 dina naséhat jabatan percobaan sateuacan dihukum. Kurangna catetan kriminal tiasa nyababkeun hakim masihan hukuman ka pasangan anu langkung handap tina maksimal, tapi tally hartosna aranjeunna bakal ngalaksanakeun hukumanana. Padagang anu bray ngalanggar hukum jeung maranéhna bakal mayar harga. Sanajan kitu, lauk condong rot ti mimiti nepi ka rengse, sarta manajemén bisa meunang jauh jeung ampir $1 milyar dina modal equity. Samentawis waktos, manipulasi pasar bakal diteruskeun sanaos JPMorgan sareng lembaga keuangan utama sanés ngalaksanakeun.
Laporan Komoditas Hecht mangrupikeun salah sahiji laporan komoditi anu paling komprehensif anu sayogi ayeuna ti pangarang utama dina widang komoditi, devisa sareng logam mulia. Laporan mingguan kuring nutupan gerakan pasar langkung ti 29 komoditi anu béda sareng nawiskeun rekomendasi bullish, bearish sareng nétral, tip dagang arah sareng wawasan praktis pikeun padagang. Kuring nawiskeun harga anu saé sareng uji coba gratis pikeun waktos kawates pikeun palanggan énggal.
Andy damel di Wall Street ampir 35 taun, kalebet 20 taun di jabatan penjualan Philip Brothers (engké Salomon Brothers teras janten bagian tina Citigroup).
Panyingkepan: Kuring / kami henteu gaduh saham, pilihan atanapi posisi turunan anu sami sareng salah sahiji perusahaan anu disebatkeun sareng henteu ngarencanakeun nyandak posisi sapertos kitu dina 72 jam ka hareup. Kuring nulis artikel ieu sorangan sarta expresses pamadegan kuring sorangan. Kuring teu acan nampi santunan nanaon (lian ti Néangan Alpha). Kuring teu boga hubungan bisnis jeung salah sahiji pausahaan didaptarkeun dina artikel ieu.
Panyingkepan Tambahan: Panulis ngagaduhan posisi di futures, pilihan, produk ETF / ETN, sareng saham komoditi di pasar komoditi. Posisi panjang sareng pondok ieu condong robih sapopoe.